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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 553,00 € |
558,80 € |
-5,80 € |
-1,04 % |
23.04/13:21 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0008430026 |
843002 |
- € |
- € |
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Münchener Rück kaufen
01.02.2008
OC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von OC Research, Henning Wagener, hält einen Call (ISIN DE000CZ70037 / WKN CZ7003) der Commerzbank auf die Münchener Rück-Aktie (ISIN DE0008430026 / WKN 843002) für ein interessantes, aber auch sehr spekulatives Investment.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2007 bekannt gegeben.
Demnach habe das Unternehmen 2007 einen Rekordgewinn von 3,9 Milliarden Euro erwirtschaftet. Im Vorjahr habe der Gewinn bei 3,5 Milliarden Euro gelegen. Damit sei die im August auf 3,5 bis 3,8 Milliarden Euro erhöhte Prognose übertroffen worden.
Nach Ansicht der Analysten von OC Research sei die Meldung positiv zu werten. Allerdings seien noch keine Detailergebnisse aus den einzelnen Bereichen ausgewiesen worden, so dass die Zahlen derzeit nur schwer einschätzbar seien. Detaillierte vorläufige Zahlen zum Geschäftsjahr 2007 werde der Konzern voraussichtlich am 25. Februar veröffentlichen.
Sehr positiv werte man es aber, dass die US-Subprimekrise bislang scheinbar fast spurlos an der Gesellschaft vorübergegangen sei. So habe das Unternehmen im vierten Quartal 2007 Veräußerungsverluste von weniger als 10 Millionen Euro auf Finanzierungsinstrumente mit Exponierung gegenüber dem US-Subprimemarkt hinnehmen müssen. Das Portfolio an Subprime-exponierten Titeln sei auf 0,34 Milliarden Euro reduziert worden. Vor diesem Hintergrund scheine auch das weitere Risiko der Gesellschaft aus der Subprimekrise begrenzt.
Des Weiteren habe die Geschäftsleitung bekannt gegeben, dass die Erneuerungsrunde für Rückversicherungsverträge im Januar zu einem Prämienrückgang um 4% auf 8,1 Milliarden Euro aus dem zur Erneuerung anstehenden Geschäft geführt habe. Der durchschnittliche Preisrückgang beim erneuerten Geschäft habe bei 2,8% gelegen. Vor dem Hintergrund des schwierigeren Zeichnungsumfeldes erscheine das Ergebnis zufrieden stellend.
Beim gestrigen Schlusskurs von 120,27 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2008e von gut 7 weiterhin günstig bewertet. Insgesamt gehe man davon aus, dass das Preisumfeld für die Gesellschaft in den kommenden Monaten schwieriger sein werde. Positiv werte man hingegen, dass das Unternehmen die Dividende für das abgelaufene Geschäftsjahr um einen Euro auf 5,50 Euro je Aktie erhöhen wolle. Daraus ergebe sich eine Dividendenrendite von gut 4,5%. Dies werde die weitere Kursentwicklung voraussichtlich ebenfalls stützen.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call der Commerzbank auf die Münchener Rück-Aktie für ein sehr spekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 17. Dezember 2008 und notiere bei einem Basispreis von 115 Euro derzeit komfortabel im Geld. (01.02.2008/oc/a/d)
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